Bonjour Ă tous,
Je vous remercie pour l’ensemble de vos messages, auxquels je vais tenter de répondre le plus clairement possible.
Tout d’abord, il est important de rappeler un élément important, concernant les performances affichées sur notre site vitrine : il s’agit de performances passées et parfois backtestées. Les performances affichées depuis juillet 2021 (date de lancement des premiers produits Goodvest) correspondent aux performances réelles de nos portefeuilles modèles, en prenant en compte les différents arbitrages réalisés. Avant 2021, les performances correspondent à une reconstitution du passé, sur la base de la composition du portefeuille à la date du lancement.
Il s’agit donc d’une performance intéressante, mais à prendre avec des pincettes, et en aucun cas à interpréter comme une promesse de rendement. En effet, les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Surtout, l’investissement sur les marchés financiers est sujet à des fluctuations à la hausse ou à la baisse et présente un risque de perte en capital.
Les performances de nos portefeuilles depuis leur lancement sont expliquées assez simplement par plusieurs facteurs, que je vous propose de détailler ci-dessous.
CHRONOLOGIE DE LA PERFORMANCE GLOBALE DES MARCHÉS FINANCIERS DEPUIS 2021
2021 - Bonne performance, rebond de l’ESG post-COVID
En 2021, année de lancement de notre première AV (Goodvie), l’investissement responsable a connu une belle performance, expliquée par un marché haussier au global, notamment aidé par la baisse des taux (reprise post-COVID). Les flux vers les fonds ESG ont atteint des records historiques, créant un effet prix positif sur nos portefeuilles.
2022 - Inversion de la tendance, guerre en Ukraine, hausse générale des taux d’intérêt
Cependant en 2022, cette tendance s’est inversée. Les taux ont recommencé à monter, ce qui a impacté les valeurs de croissance à la baisse. De plus, les top performers ont été les secteurs du pétrole, du gaz, du charbon et de la défense, secteurs auxquels nous ne sommes pas exposés, pour des raisons de positionnement et de méthodologie. Au global, les flux d’investissement ont effectué une rotation vers la vieille économie (énergie, métallurgie, matières premières et banques), valeurs auxquelles nous sommes sous-exposés par rapport au marché.
2023 - Redressement de l’économie, mais l’ESG a plus de difficultés à repartir, début du backlash ESG
En 2023, nos portefeuilles ont connu de meilleures performances : notre assurance-vie Goodvie a enregistré entre +6% et +12,5% de performance annuelle selon les profils. Néanmoins, cette hausse n’a pas permis de compenser entièrement les pertes de 2022, notamment en raison du backlash écologique aux Etats-Unis. Les Etats républicains ont retiré des milliards de dollars des valeurs ESG, considérant que ces investissements nuisent à l’investissement dans les énergies fossiles, désavantageant ainsi les secteurs clés de leur économie. Plus de 15 Etats ont mis en place des lois “anti-ESG”, ce qui a fortement limité les flux sur les valeurs ESG: interdiction pour les fonds de pension publics d’utiliser des critères ESG, exclusion de gestionnaires “pro-ESG” des appels d’offre publics, obligation d’investir dans les énergies dites traditionnelles… En dépit de cette situation, nos portefeuilles ont affiché des performances honorables !
2024 - Une réglementation plus stricte et un contexte géopolitique hors-normes
En 2024 en revanche, suite à une “normalisation” des taux, les valeurs de croissance intégrées dans les portefeuilles ESG ont été moins pénalisées qu’auparavant. L’investissement responsable a gagné en crédibilité grâce à une montée des exigences réglementaires européennes (SFDR 2.0, réforme du label ISR, taxonomie européenne). Nos performances ont néanmoins été impactées par le conflit israëlo-palestinien (comme le reste du marché).
2025 - Guerre commerciale et suite du backlash Ă©cologique
Le début de l’année s’est globalement avéré positif pour nos portefeuilles, en raison de notre sur-exposition aux entreprises européennes, dans un contexte de chute du dollar et de ralentissement du commerce aux Etats-Unis et dans le monde. Néanmoins, la deuxième partie d’année a été marquée par un fort ralentissement en Europe, qui a subi l’instabilité politique et économique, et plus largement un ralentissement de l’économie mondiale, qui a souffert de la guerre douanière instaurée par Donald Trump. Aux États-Unis, le backlash écologique se poursuit, et les fonds durables continuent de sous performer dans ce contexte.
CONSIDÉRATIONS PLUS SPÉCIFIQUES SUR LES PERFORMANCES DE VOS PORTEFEUILLES
Les thématiques d’investissement
Comme souligné par plusieurs d’entre vous, la performance de votre portefeuille dépend en partie des thèmes sélectionnés, en fonction de vos valeurs et de vos convictions humaines comme financières. Nous nous efforçons de sélectionner les meilleurs supports pour nos clients, ainsi qu’une large gamme de thématiques pour répondre aux besoins d’un maximum d’entre vous.
Cependant, il faut souligner que les thématiques optionnelles ciblent un secteur ou une activité particuliers et restent de facto moins diversifiées que notre allocation stratégique, la thématique Transition écologique, présente par défaut dans l’ensemble des portefeuilles de nos clients.
Pour cette raison, il y a des années lors desquelles certaines thématiques peuvent sous-performer. Par exemple, la thématique Forêts a fortement sous-performé cette année (-18,32% entre le 01/01/2025 et le 31/10/2025). Cette sous-performance s’explique par une forte baisse de la demande de bois au niveau mondial, essentiellement causée par les droits de douane instaurés par Trump sur le bois, impactant fortement les prix et par conséquent les marges des entreprises du secteur. Si vous souhaitez adapter votre portefeuille, vous avez la possibilité de modifier à tout moment les thématiques de votre portefeuille. Néanmoins, il est important de ne pas céder à la “panique” lors d’une baisse à court terme : vos décisions d’investissement doivent être pensées à long terme.
Les produits structurés
Comme soulevé dans certains de vos messages, la performance de vos portefeuilles est aussi impactée par la valeur liquidative des produits structurés auxquels vous avez souscrit. Cette valeur liquidative correspond au prix de marché du produit, c’est-à -dire au prix auquel vous pourriez revendre votre produit si vous décidiez de sortir maintenant.
Cette valeur est très volatile car dépendante des conditions de marché : offre et demande, taux d’intérêt, conjoncture économique, niveau du sous-jacent, temps restant avant la maturité du produit… La valeur liquidative est une valeur “intermédiaire” qui n’a pas vocation à refléter la valeur de remboursement finale du produit, mais seulement sa valeur économique actuelle, compte tenu des conditions de marché. Si on prend l’exemple d’un produit Goodvest Sérénité, qui intègre un mécanisme de protection totale du capital à l’échéance (hors défaut de l’émetteur), vous serez bien remboursé à hauteur de l’intégralité de votre capital à l’échéance du produit, quand bien même la performance affichée aujourd’hui est potentiellement négative.
Rappel des bonnes pratiques
Plusieurs d’entre vous l’ont mentionné dans vos échanges, mais il est essentiel de prendre de la hauteur sur la performance de vos investissements au regard de l’horizon long terme de celui-ci. La thématique responsable est, par définition, une thématique d’avenir, mais qui peut subir une importante volatilité à court terme liée au contexte réglementaire, politique, ou encore aux variations de taux d’intérêt.
La mise en place de versements mensuels est également une bonne pratique à envisager, afin de lisser vos points d’entrée, et ainsi réduire l’impact de la volatilité des marchés sur votre performance.
Si votre cas est particulier et que les différents éléments de réponse apportés ci-dessus ne suffisent pas à répondre à vos interrogations, je vous invite à prendre rendez-vous avec votre conseiller Goodvest pour un retour plus personnalisé.
En espérant que ces nombreux éléments auront su répondre à vos interrogations !
Je reste à votre disposition si vous avez des questions complémentaires,
Julie